股配所健康产业生态加速成型助推创新药产业升级

　　本报记者刘钊股配所

　　当前，健康产业正经历深度变革与价值重塑，在“健康中国2030”战略推动下，产业从规模扩张向高质量发展转型，前沿生物技术、创新疗法、智慧医疗等领域加速突破，资本作为产业发展的重要支撑，在其中扮演着关键角色。

　　在近期举行的西普会2025健康产业资本峰会上，众多医药行业龙头企业高管、顶尖投资机构代表及专家学者，围绕“穿越周期领航未来”主题股配所，深入探讨医药创新与发展的新机遇与新挑战，为中国创新药产业高质量发展建言献策。

　　东吴证券董事长范力认为，资本市场需精准滴灌产业发展，通过“三个角色”构建支撑体系：作为“产业发展的加油站”，依托投行服务助力数十家生物医药、医疗器械企业登陆资本市场，募集发展资金；作为“产业洞察的瞭望塔”，打造专业研究团队，覆盖医药全产业链，提供前瞻性研究支持；作为“产业生态的连接器”，通过“研究+投行+投资”模式，设立大健康产业基金、举办创新药峰会，打破信息壁垒，加速创新要素整合。数据显示，在资本助力下，我国创新药管线数量、质量及交易金额持续攀升，产业活力不断增强。

　　中信证券全球医药健康产业组负责人张军表示，中国创新药呈现“东升西降”态势，管线质量、临床效率、分子形式创新及工程师红利释放构成核心支撑，且医药行业未成为贸易争端焦点，中美合作顺畅。资金面方面，港股通制度改革托底港股流动性，全球资金重新配置向大中华区倾斜，推动市场情绪回暖。张军强调，中长期看股配所，研发能力强、管线优质的企业将在波动中凸显价值。

　　创新药研发战略与管线布局是企业核心竞争力的关键。恒瑞医药董事、执行副总裁张连山分享了全球化研发经验，强调以“未满足临床需求”为导向，在肿瘤、中枢神经系统、心血管等领域差异化布局。他指出，企业需通过技术平台建设形成竞争优势，恒瑞医药已构建多个专有技术平台，推动项目效率提升；同时通过风险共担的合作模式加速管线推进。在代谢领域，其认为口服小分子减重药需平衡减幅与耐受性，口服多肽则需优化胃肠道适应性，便捷性将成患者依从性关键。

　　生物偶联药等前沿技术领域的创新成为产业新引擎。启德医药董事长秦刚介绍，公司通过整合合成生物学、AI、分子进化等技术，构建全球领先的酶定点偶联技术平台，实现生物偶联药代谢稳定、不良反应低的优势。同时，启德医药搭建全球首个全自动高通量生物偶联药筛选平台，整合高通量制备、类器官模型筛选与智能分析，将药物发现周期缩短至8个月，为解决耐药、难治性肿瘤等问题提供技术支撑。

　　泰格医药联合创始人、总裁曹晓春则从CRO（合同研究组织）角度阐述研发赋能路径。她指出，CRO通过专业人才、效率提升、全球布局及技术应用支撑创新药研发。泰格构建“临床前—临床—上市后”一体化服务体系，参与国家远程智能临床研究平台规则制定股配所，助力创新药加速上市与出海。数据显示，全球CRO承担超50%研发工作，中国CRO渗透率约45%，随着创新药从“跟随”向“引领”转型，对专业化CRO服务的需求将持续增长。

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